Участники рынка инвестиционных товаров: Участники инвестиционного рынка и их функции – Инвестиционный рынок — что это, структура и участники

правовое положение, функции и виды

4.1. Признаки профессиональной деятельности участников рынка инвестиций

Как и любая иная сфера экономических отношений, инвестиционный рынок не может функционировать без участия субъектов, создающих необходимую инфраструктуру рынка, содействующих совершению сделок и т.д. В экономической литературе отмечается, что именно «инвестиционные компании осуществляют связующие функции, создающие механизмы для перетока средств от инвесторов к компаниям, нуждающимся в инвестициях» *(133). К лицам, оказывающим содействие инвесторам, а в ряде случаев и организаторам инвестирования, относятся, прежде всего, профессиональные участники рынка ценных бумаг. Всего Закон о рынке ценных бумаг выделяет шесть видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а именно: брокерскую, дилерскую, деятельность по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев ценных бумаг и по организации торговли на рынке ценных бумаг, а также деятельность финансового консультанта

*(134).

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг обладает рядом признаков, позволяющих отделить ее от смежных видов предпринимательской деятельности, в том числе и в сфере инвестирования.

Первый квалифицирующий признак — данная деятельность является предпринимательской (ст. 2 ГК РФ). Это означает, что она носит, во-первых, систематический характер, и, следовательно, разовые сделки, направленные на приобретение акций и облигаций и их последующую продажу, а также передача акций, векселей в залог и т.д. не составляют предмета профессиональной деятельности.

Во-вторых, деятельность профессионального участника должна быть направлена на извлечение прибыли от операций с эмиссионными ценными бумагами. При этом важно не наличие прибыли как таковой, а намерение получения прибыли именно от указанной деятельности, поскольку ст. 2 ГК РФ указывает, что предпринимательская деятельность должна быть направлена на извлечение прибыли.

В качестве второго квалификационного признака профессиональной деятельности следует указать особый предмет сделок, совершаемых профессиональными участниками или с их участием. В качестве таковых выступают права инвесторов или, согласно терминологии ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг, «эмиссионные ценные бумаги». Исходя из норм Закона о рынке ценных бумаг не составляют предмета профессиональной деятельности услуги по содействию в создании, изменении и реализации страховых, пенсионных отношений, отношений, возникающих из договора банковского вклада и долевого участия, сделки с иностранной валютой, денежными средствами и т.д. В ряде случаев в качестве предмета сделок с участием профессиональных участников могут выступать денежные средства, при условии что они выполняют лишь вспомогательную роль, это становится возможным при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами (ст. 3, 5 Закона о рынке ценных бумаг).

Вместе с тем потребность в услугах профессиональных участников, прежде всего брокеров, фондовой биржи существует в иных, кроме рынка акций и облигаций, сегментах инвестиционного процесса. Поэтому представляется необходимым расширение предмета деятельности профессиональных участников за счет предоставления услуг по содействию в создании, изменении и реализации пенсионных отношений, долевого участия в строительстве, инвестиционных фондах.

Третий признак профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг заключается в том, что профессиональный участник осуществляет только те виды профессиональной деятельности, которые предусмотрены в гл. 2 Закона о рынке ценных бумаг. В качестве таковых в законе названы следующие виды профессиональной деятельности: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. В связи с этим совершенно справедливо замечание А. Фисенко о том, что «не всякая предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг является профессиональной, а только та, которая указана в законе» [355. С. 127-130]. Осуществление иных видов деятельности с ценными бумагами не составляет предмет профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, например, изготовление сертификатов ценных бумаг, принятие ценных бумаг в залог с последующей их реализацией. По этому же признаку не относится к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и деятельность инвестиционных фондов. При этом следует согласиться с мнением, что для того, чтобы деятельность считалась профессиональной, не имеет значения, осуществляется она на основании специального разрешения (лицензии) или без него, поскольку наличие специального разрешения (лицензии) не является признаком, служащим основанием для выделения профессиональной деятельности [123. С. 111-113].

Вместе с тем вызывает возражение мнение относительно места и значения профессиональных участников, высказанное В. Грызуновым и Н. Подольным. По мнению указанных авторов, любая деятельность на рынке ценных бумаг может вестись лишь через профессиональных участников этого рынка. Авторы со ссылкой на ст. 38 Закона о рынке ценных бумаг добавляют: «всякая предпринимательская деятельность, которая не является при этом профессиональной и осуществляется без лицензии, запрещена, в том числе и деятельность по систематической скупке акций с целью получения от них в последующем прибыли» [123. С. 111-113]. Думается, что такое утверждение нуждается в определенном уточнении. Действительно, понятие «предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг» шире понятия «профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг», и при этом в законе установлено, что государственное регулирование на рынке ценных бумаг осуществляется в том числе и путем «запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии». Но при этом, говоря о соответствующей лицензии, законодатель, полагаем, имел в виду одну из тех лицензий, которая этим же законом и предусмотрена, поскольку лицензия должна быть «соответствующая», либо предусмотрена каким-то иным законом. Значит, если предпринимательская деятельность не подпадает под признаки одного из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, то ее осуществление возможно и без лицензии. По справедливому мнению А.В. Каширина, в рамках правового регулирования профессиональной деятельности можно выделить несколько основных направлений, а именно: разработку требований к деятельности профессиональных участников; аттестацию специалистов, профессиональных участников; лицензирование профессиональных участников; сбор и анализ отчетности профессиональных участников; контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг посредством осуществления плановых и внеплановых проверок [175. С. 109-116].

Деятельность профессиональных участников с позиции анализа ее содержания является услуговой. Исключение составляет только деятельность дилеров, поскольку в своей основе она представляет собой систематическое совершение договоров купли-продажи. Не случайно в иностранном праве, прежде всего американском и английском, категории «инвестиционные услуги» и «финансовые услуги» в настоящее время применяются в качестве общего понятия для описания различных правовых форм, опосредующих трансформацию денежных средств в денежный капитал и его дальнейшее обращение на рынке активов, предназначенных для получения доходов [311. С. 33]. Отчасти такой подход справедлив и для нашей страны. Так, в соответствии с приказом МАП России от 21 июня 2000 г. N 467 «Об утверждении Перечня видов финансовых услуг, подлежащих антимонопольному регулированию, и состава активов финансовой организации, приобретаемых в порядке уступки прав требования, для расчета оборота финансовой услуги»

*(135) определено, что «на рынке ценных бумаг к финансовым услугам относятся услуги, предусмотренные Законом «О рынке ценных бумаг» по управлению ценными бумагами или денежными средствами». Представляется, однако, что не стоит ставить знак равенства между понятиями «инвестиционные услуги» и «финансовые услуги», поскольку последние этимологически связаны исключительно со сферой денежного оборота, и прежде всего бюджетного. Кроме того, трансформация денежных средств в денежный капитал происходит, в том числе, через инвестиционные договоры, не являющиеся в большей части по своей природе услуговыми. Важно обратить внимание на тенденцию в правовом регулировании профессиональной деятельности на рынке инвестиций, когда иностранный законодатель делает усилия по объединению ранее самостоятельных видов деятельности: на рынке ценных бумаг, пенсионных вложений, вложений в строительство и т.д. в рамках одной, а именно деятельности лиц, оказывающих инвестиционные услуги или услуги на рынке инвестиций, т.е. той деятельности, которая в нашем законодательстве квалифицируется как профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

В мировой практике сложилась устойчивая ситуация, при которой субъектами профессиональной деятельности могут выступать прежде всего юридические лица *(136). Не является исключением и российское законодательство, где в ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг определено, что профессиональные участники — это юридические лица. При этом напрямую возможность осуществлять указанную деятельность физическим лицам, зарегистрированным в качестве предпринимателей, не определена. В то же время это вытекает из ст. 21 ГК РФ. Кроме того, косвенным подтверждением сказанному могут служить нормы Закона о рынке ценных бумаг, в которых определено, что дилерской, клиринговой деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг и депозитарной деятельностью имеют право заниматься только юридические лица, а также может быть организована только в форме юридического лица фондовая биржа. Значит, иные виды профессиональной активности могут осуществлять не только юридические лица, но и именно индивидуальные предприниматели. При этом полагаем, что Российская Федерация, субъекты Федерации и муниципальные образования не могут быть профессиональными участниками рынка ценных бумаг, что обусловлено их особым статусом как субъектов гражданского оборота.

Объем правоспособности профессиональных участников с позиции участия в инвестиционном процессе различен. Среди профессиональных участников следует выделить, во-первых, инвестиционных субъектов, т.е. тех, кто вправе осуществлять инвестиционную деятельность, и, во-вторых, тех, кто не вправе этим заниматься. К первой категории относятся управляющие и в какой-то мере брокеры, ко второй, соответственно, иные профессиональные участники. Нормативными актами ФСФР России установлено, что деятельность в качестве профессионального участника не является исключительной и может быть совмещена с какой-либо иной деятельностью. Она возможна только на основании лицензии на право заниматься указанной деятельностью (ст. 49 ГК РФ). Известны три вида лицензии на право осуществления деятельности в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг: профессионального участника, регистратора и фондовой биржи.

Инвестиционные товары, продукты и услуги

Современный капиталистический мир предполагает, что деньги, которые потребитель накопил за определенный период деятельности, должны работать и приносить ему дополнительный или основной доход. Для таких целей денежные средства можно вкладывать в банки на депозитарные счета или инвестировать во что-либо.

Для того чтобы осуществлять вклады, нужно иметь хоть какой-то базовый уровень знаний в данной области. Кроме того, необходимо ознакомиться с особенностями в деятельности объектов именно в той отрасли экономики, куда вы собираетесь инвестировать. Сейчас разберем несколько базовых терминов, которые помогут вам лучше понять принцип самого процесса инвестирования.

Содержание статьи

Чем являются инвестиционные товары

Макет строящегося микрорайона

Макет строящегося микрорайона Понятие инвестиционных товаров является одним из основополагающих в макроэкономике. Его стоит понимать практически в прямом смысле – это товары, которые приобретаются за счет финансовых вложений и используются на предприятии для производства других товаров и услуг. Их применяют также для расширения производства, увеличения его объемов, наращивания мощностей и модернизации. Все инвестиционные товары в пределах одной страны в совокупности образуют ее мощности производства. Тоже относится и к отдельно взятому заводу или холдингу, например.

К данной категории можно отнести:

  • Постройки, необходимые для организации процесса изготовления какой-либо продукции – рабочие цеха, железнодорожные станции и тому подобное;
  • Пути сообщения различных мощностей производства со складами и местами реализации товаров – автомагистрали, трассы, железнодорожные, водные пути. Также для некоторых отраслей экономики важно наличие газовых трубопроводов, постройка которых также ведется на инвестированные средства;
  • Механизмы и оборудование, на которых собственно и будет происходить процесс обработки и изготовления изделий;
  • Офисные здания и постройки государственного характера, которые нужны не для производства, а для реализации товаров, а, следовательно, получения денежных средств для продолжения производства.

Что такое инвестиционные продукты

Работа с ПАММ-счетами

Работа с ПАММ-счетами Инвестиционные продукты – это объекты, в которые может вложить свои сбережения инвестор. Выбор таких продуктов достаточно широк – можно осуществлять вклады в паи, ценные бумаги, инвестировать через банки или ПАММ-счета. Для того чтобы эти вклады принесли доход, нужно выбрать такой вариант, который будет защищен от мошеннических схем.

Есть несколько критериев выбора инвестиционного продукта. Например:

  • Оценка надежности компании, предлагающая вам вложить свои средства во что-либо. Если компания внизу рейтингового списка, это говорит о ее низком уровне надежности и заставляет задуматься – стоит ли с ней сотрудничать;
  • Законодательное закрепление инвестиционного меморандума или проспекта. Эти документы описывают саму суть инвестиционного продукта и являются для него обязательными. Если их нет, значит и инвестиционный продукт никак и нигде не зарегистрирован;
  • Субъективный, но часто основополагающий фактор – качество обслуживания. Если в офисе компании вам нагрубили, нахамили и приняли не вовремя, то и сотрудничать с данной организацией не будет никакого желания.

Что такое инвестиционные услуги

Группа людей изучает документы

Группа людей изучает документыИнвестиционные услуги могут предоставляться различными организациями. Например, к подобному виду финансовых услуг относят инвестиционный консалтинг, то есть предоставление интересующей информации об инвестициях, помощь в разработке стратегии поведения с оценкой особенностей сферы вложений, а также присущих данному процессу рисков.

Чаще всего говорят об банковских инвестиционных услугах. Они включают в себя:

  • Выкуп ценных бумаг на финансовом рынке или продажа первому хозяину. В таком случае банк выступает помощником и посредником между эмитентом, который размещает свои акции, и конечным инвестором, приобретающий эти акции;
  • Слияние, поглощение компаний и холдингов, а также их структурная реорганизация, связанная с подобными перестройками. В этом случае банк не управляет портфелем, но находит покупателя для акций, разрабатывает алгоритмы и планы по изменению структурной организации;
  • Доверительное управление. Клиент передает банку полномочия по управлению портфелем акций. При этом банк самостоятельно изучает особенности рынка, следит за его тенденциями и рисками;
  • Брокерское посредничество при осуществлении купли/продажи каких-то ценных бумаг. Покупка чаще всего совершается за счет средств клиента, но иногда банк может выдать ему для покупки акций кредит.

Читайте далее

Инвестиционный доход на вложенный капитал

Вложенный капитал в реальный сектор экономики и финансовые инструменты.

Инвестиционные расходы

Какие бывают расходы и что из себя представляет доход инвестора.

Инвестирование в недвижимость

Возможные направления инвестирования в недвижимость.

Инвестиции в человеческий капитал

Особенности инвестиций в человеческий капитал.

Комментарии и отзывы

  • Инвестиции в человеческий капиталИнвестиции в человеческий капитал
Инвестиции в человеческий капиталИнвестиции в человеческий капитал

Войдите через социальную сеть

или анонимно

Войти как гость

КомментироватьНовые комментарии ()

Инвестиционные продукты, товары и услуги: понятие и примеры

Инвестиционные услуги

Большинство современных людей понимают, что деньгам не место дома в тумбочке или ящике комода. Ведь недостаточно просто накопить сбережения. Необходимо сохранить, а еще лучше преумножить собственные денежные средства. Для этого их следует вложить в инвестиционные продукты, товары или услугу.

К сожалению, большая часть граждан нашей страны имеет весьма ограниченные представления о теории и практике инвестирования. Эти люди привыкли вкладывать свободную наличность в какой-либо банк, выбранный на основании своих представлений о надежности и доходности инвестиций.

В то же самое время современный финансовый мир предлагает огромное количество инвестиционных услуг, продуктов и товаров, которые могут принести инвестору гораздо большую отдачу. Давайте более подробно познакомимся с их видами и разберем все на конкретных примерах.

Товары

Инвестиционный товар – это одно из базовых понятий в экономической науке. Его следует воспринимать буквально. Под ним следует понимать товар, приобретаемый на инвестируемые денежные средства. Подобные товары инвесторы используют для организации производственного процесса на предприятиях. С их помощью производится расширение и модернизация производства, увеличение объема выпускаемой продукции, наращивание производственных мощностей.

Инвестиционными товарами являются:

  • здания и сооружения во всех их проявлениях. Это может быть заводской цех, электрическая подстанция, склад готовой продукции, офисные помещения. То есть все сооружения, которые необходимы для нормальной организации работы предприятия;
  • транспортные коммуникации. Под ними следует понимать автомобильные и железные дороги, газовые и нефтяные трубопроводы;
  • станки и производственные линии. Сюда же следует отнести запасные части и узлы всех механизмов и оборудования, которые используются на рассматриваемой фабрике или заводе;
  • сырье и материалы. В эту группу попадает все то, из чего изготавливают конечную продукцию, которую выпускает предприятие.

Продукты

Инвестиционный продукт представляет собой объект, в который инвесторы могут вкладывать имеющиеся в их распоряжении денежные средства. Именно они являются основными объектами инвестирования для большинства частных инвесторов.

В настоящее время на финансовом рынке существует огромное количество подобных продуктов. Каждый желающий может выбрать тот актив, который полностью отвечает его представлениям о рискованности и прибыльности.
К инвестиционным продуктам следует отнести:

  • банковские вклады или депозиты;
  • паи в паевых инвестиционных фондах;
  • разные виды ценных бумаг;
  • инвестиционные программы микрофинансовых организаций;
  • ПАММ-счета и так далее.

Инвестору нужно очень тщательно относиться к выбору конкретного инвестиционного продукта для вложения денег. Следует помнить про существование на инвестиционном рынке большого количества мошенников. В связи с этим при выборе объекта для инвестирования необходимо придерживаться нескольких простых правил.

Финансовые инвестиционные продукты

  1. Прежде всего следует оценить надежность и фактические гарантии, которая предоставляет компания, предлагающая конкретный инвестиционный продукт. Это следует делать в отношении банков, микрофинансовых организаций (МФО), ПИФов, брокерских компаний и так далее. Если гарантии не кажутся вам достаточно надежными, то инвестировать деньги в рассматриваемый продукт не стоит.
  2. У инвестиционного продукта должны быть инвестиционный меморандум или проспект. Под ними принято понимать документы для внешнего пользователя. Они должны демонстрировать потенциальным инвесторам привлекательность подобных инвестиций, а также предоставлять возможности для анализа вероятных инвестиционных рисков. Более того, такой меморандум и проспект должны иметь законодательное закрепление. Другими словами, они должны быть зарегистрированы в соответствующих государственных контролирующих и надзорных органах.
  3. Инвестору необходимо обращать внимание на качество и уровень обслуживания. Если сотрудники банка или ПИФа не производят должного впечатления, не понимают о чем говорят, ведут себя не корректно, то сотрудничать с такой компанией точно не следует. Ведь если они так ведут себя с потенциальными клиентами, то можно только догадываться, что у них происходит при общении с реальными.

Услуги

Инвестиционные услуги предоставляются разными субъектами финансового рынка. Это могут быть банки, консалтинговые агентства, брокерские компании.

В частности, консалтинговые агентства специализируются на сборе, анализе и предоставлении информации, о том или ином инвестиционном активе или субъекте. Оказываемые ими услуги весьма разнообразны. Например, специалисты консалтингового агентства могут взять на себя разработку инвестиционной стратегии, которая будет включать в себя оценку особенности выбранной инвестором отрасли, уровень потенциальных рисков и другие показатели.

Инвестиционные услуги, оказываемые банками, требуют отдельного серьезного разговора. Давайте рассмотрим конкретный пример. К такого рода услугам можно отнести покупку или перепродажу акций (облигаций, иных ценных бумаг). В данной ситуации банк может выступить посредником и гарантом безопасности для эмитента, размещающего акции, или для инвестора, который хочет их купить.

Брокерские компании оказывают частным инвесторам услуги в части формирования и доверительного управления их деньгами. В частности, брокер может по заданию заказчика сформировать и управлять инвестиционным портфелем. Такие услуги обязательно закреплены в договоре между сторонами, в котором прописаны все условия сотрудничества и комиссия за работу.

83. Понятие инвестиционного рынка. Сегменты инвестиционного рынка. Основные элементы инвестиционного рынка (спрос, предложение, цена, конкуренция), их взаимосвязь.

Понятие инвестиционного рынка В экономических публикациях встречаются различные подходы к пониманию инвестиционного рынка. В отечественной экономической литературе, где в последние годы термин «инвестиционный рынок» получил широкое распространение, его наиболее часто рассматривают как рынок инвестиционных товаров. Причем одни авторы, отождествляющие понятие «инвестиций» с понятием «капитальные вложения», под инвестиционными товарами подразумевают только определенные разновидности объектов вложений (основной капитал, строительные материалы и строительно-монтажные работы), другие трактуют инвестиционный рынок более широко — как рынок объектов инвестирования во всех его формах. Зарубежные экономисты под инвестиционным рынком, как правило, понимают фондовый рынок, так как доминирующей формой инвестиций в развитом рыночном хозяйстве являются вложения в ценные бумаги.

В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.

Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение). При этом движение инвестиций происходит по схеме, приведенной на рис. 2.1.

 

  Конъюнктура инвестиционного рынка

Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры.

Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка происходит, как правило, в связи с общим повышением деловой активности в экономике. Он проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного рынка.

Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Ослабление конъюнктуры имеет место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.

Инвестиционный спрос. Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции.

Инвестиционное предложение. Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.

Воплощая инвестиционный спрос и предложение, инвестиционный капитал и объекты инвестиционной деятельности, выступающие в форме инвестиционных товаров, находятся на различных, противостоящих полюсах инвестиционного рынка. В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать в двух аспектах: как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, и как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов. Данный подход обусловлен рассмотренным выше двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях.

Рынок инвестиционного капитала. На рынке инвестиционного капитала осуществляется движение инвестиций. Он характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.

Инвестиционный капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и денежную форму Несмотря на разнообразие форм инвестиций, как уже отмечалось, все они являются результатом накопления капитала. Обмен инвестиций на рынке инвестиционного капитала производится исходя из ожидаемой отдачи от них в будущем, которая должна превосходить доход.

Рынок инвестиционных товаров

Рынок инвестиционных товаров предполагает процесс обмена объектов инвестиционной деятельности. На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение — производители инвестиционных товаров или другие участники инвестиционной деятельности, являющиеся продавцами объектов вложений для инвесторов.

Структура инвестиционного рынка

Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного рынка: первичного — в форме оборота реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов — научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

Многообразие форм инвестиций и инвестиционных товаров обусловливает сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования (рис. 2.2).

 

Исходя из этого инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок, денежный рынок и др.

Равновесие на инвестиционном рынке Функционирование инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности.

Основным фактором, определяющим в конечном счете общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения.

Author: admin

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о