Что с нефтью на рынке осенью 2020: Что ожидать от рынка нефти в 2020 – Нефть в 2020 году. Что будет? — Рамблер/финансы

Нефть в 2020 году. Что будет? — Рамблер/финансы

Москва, 8 января — «Вести. Экономика» 2019 год на рынках закончился в условиях оптимизма, поддерживаемого стимулирующей монетарной политикой со стороны ведущих центральных банков и, в первую очередь, ФРС, а также ожиданиями заключения торгового перемирия между США и Китаем. В результате, цены активов покоряют новые высоты, отмечает Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».

В общем тренде повышаются и цены на нефть. Для них еще одним важным стимулом покупок являются ожидаемые с нового года дополнительные (еще на 0,5 Мб/д) сокращения добычи нефти странами ОПЕК+. В результате, суммарные обговоренные сокращения добычи странами Соглашения достигнут уже 1,7 Мб/д. Кроме того, Саудовская Аравия «подбодрила» покупателей нефти, сообщив о планах по дополнительному сокращению добычи еще на 400 тысяч баррелей в день. Именно запланированные в начале года новые сокращения добычи со стороны стран ОПЕК+ остаются решающим фактором в наблюдавшемся в конце прошлого и ожидаемом в начале наступающего года продолжении роста нефтяных цен.

Страны ОПЕК+ с 2017 года, а в том числе и в прошедшем году, приложили много усилий для стабилизации цен. Самым сильным в 2019 году было сокращение добычи нефти в Иране, который уменьшил добычу в среднем, с 3,5 Мб/д по итогам 2018 года до 2,1 Мб/д к концу 2019 года. Продолжился обвал добычи в Венесуэле, где итоговая цифра добычи снизилась уже в 3 раза по сравнению с уровнями 2017 года и к концу 2019 года колеблется вблизи 0,7 Мб/д. Хорошо постаралась Саудовская Аравия, которая за год сократила добычу более чем на полмиллиона баррелей в сутки.

Всего в 2019 году страны ОПЕК, в среднем, снизили добычу на 2 Мб/д, и к завершению года участники картеля подошли с уровнем добычи в районе 29,9 Мб/д. В результате происходивших снижений добычи только в ноябре доля производимой ОПЕК нефти в мире уменьшилась еще на 0,3% по сравнению с октябрем и составила лишь 29,8%. В то время как два года назад (в конце 2017 года) их мировая доля превышала 33%. Это хорошо видно на взятом из декабрьского ежемесячника ОПЕК тренда на снижение добычи нефти странами картеля.

Динамика мировой добычи нефти и доля ОПЕК

Источник: ОПЕК

Заметно хуже выполняются обсуждаемые соглашения об ограничениях добычи за пределами ОПЕК. Так, Россия постоянно затягивает выход на целевые показатели сокращения, в том числе и по технологически причинам. Подобного поведения можно ждать от нас и в начале 2020 года. Кроме того, дисциплину в строю подписантов соглашения портят выплескивающиеся в публичное пространство размышления России о возможности выхода из соглашения ОПЕК+. О таких перспективах в конце года вновь сообщил глава Минэнерго РФ Александр Новак: «Я думаю, что это мы будем, в том числе рассматривать и в этом году».

Но важнейшим системным и негативным для цены нефти обстоятельством остается растущая добыча в США, которая была самым динамичным параметром последних лет. За 3,5 года этот основной показатель для баланса спроса и предложения вырос в США на 3,5 Мб/д. Согласно вышедшим последним данным от EIA, добыча в США только за 2019 год выросла на 1,2 Мб/д. По сохраняющимся признакам и различным прогнозам можно ждать продолжения роста добычи нефти в США и в 2020 году, хотя, скорей всего, рост уже не будет таким бодрым, как это было в последние годы. Дело в том, что число действующих буровых установок в США за прошедший год существенно снизилось, и это с запозданием начнет сказываться на динамике добычи. Пока же рост добычи происходит как за счет роста эффективности буровых работ, так и за счет ввода уже ранее пробуренных и остававшихся в резерве скважин. Но действие обоих параметров имеют ограничения.

Источник: «Церих Кэпитал Менеджмент» по данным EIA Что касается прогноза нефтяных цен в 2020 году, то, с оговоркой о неспособности предсказывать непредсказуемое, представляется, что от разогнавшихся рынков в начале 2020 года еще можно ждать попыток продолжения роста. В том числе от цен Брент в условиях сокращения добычи от ОПЕК+ и ожидаемого снятия первой фазы торгового конфликта США и Китая можно ожидать подрастания в зону даже чуть выше $70 за баррель.

Но в более долгосрочном периоде перспектива быстро затуманивается. В основном, это происходит из-за того, что динамика цен на нефть будет зависеть от состояния финансовой системы, которая, как звезда Бетельгейзе, подает признаки приближения к взрыву сверхновой. Да и предвыборный год в США может стать дополнительным стимулом для нарушения равновесия в мире. Нарушения ликвидности на рынке РЕПО осенью 2019 года и возникшая необходимость новых финансовых инъекций (пусть даже стыдливо называемых «НЕ QE») лишний раз свидетельствует о близости к неустойчивости. Понятно, что возможные ураганные изменения финансовой системы способны дать большие аномалии в поведении нефтяных цен.

Если все же финансовая система и в 2020 году сумеет сохранить относительную устойчивость, то средние за год цены нефти скорей будут тяготеть к «отторгованному» в прошедшем году диапазону $60-$65 за баррель и будут двигаться, в основном, с оглядкой на складывающийся баланс спроса и предложения. К счастью (в первую очередь стараниями ОПЕК+) в «семье» кривых спроса и предложения в последнее время сохраняется близость и переплетение. И явных угроз разрушения этой «семейной» идиллии пока не видно.

Видео дня. Жилье в России может подорожать на четверть

Читайте также

Что будет с ценами на нефть из-за короновируса и эпидемии в Китае? Прогноз экспертов- ЭкспертРУ

Паника, вызванная китайским коронавирусом, все больше напоминает обвал на нефтяных рынках, который произошел немногим более года назад, в октябре 2018 г. Цены на нефть тогда в течение двух месяцев упали более чем на 40% до 49,93 доллара за баррель.

Для нефти марки Brent зона опасности повторения такого же сценария сейчас составляет, по мнению директора Onyx Capital Group Грега Ньюмана, ок. 50 дол./бар. Сейчас цена барреля опустилась на 25% до 53,85 доллара, т.е. подобралась к зоне опасности достаточно близко, чтобы опасаться повторения обвала октября 2018-го года.

«Если это (снижение до 50 дол./бар.) произойдет,- объясняет Ньюман,- то торговцы опционов бросятся продавать нефтяные фьючерсы, чтобы покрыть свои позиции».

Обвальная распродажа нефтяных фьючерсов на Уолл-стрит почти наверняка спровоцирует обвал цен на «черное золото».

Сейчас, по крайней мере, на данном этапе на цены на нефть главным образом влияют не продажи фьючерсов на Уолл-стрит, а снижение спроса на нефть в Китае, составившее 20% или приблизительно 3 млн бар./сутки. Тем не менее, трейдеры не исключают большой обвальной распродажи, которую на Уолл-стрит называют «отрицательный гамма-эффект».

Этого гамма-эффекта с тревогой ожидают даже в ОПЕК, который сейчас решает, как ему реагировать на коронавирус, уже резко снизивший потребление нефти Китаем, крупнейшим в мире импортером. Агентство Bloomberg пишет, ссылаясь на высокопоставленного сотрудника нефтяного картеля, пожелавшего остаться анонимным, что при принятии решения всерьез рассматривается и угроза обвальной распродажи нефтяных фьючерсов на Уолл-стрит.

Оснований для опасений и тревог у руководства ОПЕК хватает. Достаточно сказать, что цены на нефть марок Brent и WTI снизилась до годичных минимумов. Сегодня в Вене должно закончиться заседание Технического комитета ОПЕК, изучающего воздействие коронавируса на нефтяной рынок. Выводы экспертов, если они сочтут воздействие эпидемии достаточно сильным, могут заставить министров энергетики членов ОПЕК собраться на внеочередной саммит и попытаться принять решение о новом снижении добычи нефти, чтобы удержать цены на нее.

Цена нефти марки WTI упала ниже страйка (цены опциона в данный момент времени) более чем у 200 тыс. баррелей, который производитель выставил в последние две недели, пишут в аналитической записке аналитики Standard Chartered Plc. Причем, цены на нефть примерно половины этого объема находились в диапазоне 51-54 дол./бар. Это дает основания специалистам считать красной линией для WTI 50 долларов за баррель.

Ситуацию осложняет еще и отсутствие полной информации. Например, информация по одной из крупнейших хеджинговых программ, к примеру, программы Мексики, держится в строжайшей тайне. Деталей не знает никто ни в ОПЕК, ни на Уолл-стрит. Естественно, такая таинственность сильно осложняет определение красной линии или зоны опасности, пересечение которой может привести к массовой распродаже нефтяных фьючерсов на Уолл-стрит и обвалу цен на нефть.

Баррель-2020. Поможет ли сокращение добычи ОПЕК+ нефтяному рынку :: Новости :: РБК Quote

Баррель-2020. Поможет ли сокращение добычи ОПЕК+ нефтяному рынку

Цена нефти поднялась выше $64 за баррель после того, как участники ОПЕК+ согласовали новое сокращение добычи. Эксперты рассказали, что означает снижение добычи для рынка и сколько будет стоить баррель Brent в 2020 году

Нефтяная платформа ConocoPhillips в Мексиканском заливе (Фото: ConocoPhillips)

Стоимость нефти сорта Brent поднялась на 2% и превысила $64 за баррель. Спрос на нефть в этом году ограничивала слабая экономическая активность, неблагоприятная погода и торговый конфликт между США и Китаем. Все это не помешало цене Brent вырасти на 19% с начала года. Если в начале января баррель нефти стоил $54,9, то теперь котировки дошли до $64. Цена на нефть WTI за этот же период поднялась на 30%, с $46,54 до $58,85 за баррель.

В следующем году цены на нефть снизятся, считают опрошенные агентством Reuters аналитики. Опасения замедления темпов роста мировой экономики негативно скажутся на спросе и увеличат избыток нефти. Ухудшить ситуацию на рынке в следующем году также может рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК, таких как Бразилия и Норвегия.

Поможет ли новая сделка ОПЕК+ ценам на нефть

Негативный прогноз на следующий год может стать проблемой для альянса ОПЕК+. В него входят более 20 крупных экспортеров нефти, в том числе Саудовская Аравия и Россия. Если прогноз на 2020 год сбудется, участникам альянса придется придерживаться договора о сокращении добычи намного дольше, чем предполагалось ранее.

Участники сделки ОПЕК+ добывают более 40% объема нефти во всем мире. С 2017 года они добровольно ограничивают производство сырья. Снижение поставок должно было противостоять бурному росту добычи на американских сланцевых месторождениях, которые помогли США стать крупнейшим в мире производителем нефти.

На встрече в пятницу, 6 декабря, участники ОПЕК и их союзники договорились сократить добычу в первом квартале 2020 года дополнительно на 0,5 млн баррелей в стуки. Снижение добычи оказалось больше ожиданий рынка.

Общий объем ограничений увеличился с 1,2 млн до 1,7 млн баррелей в сутки от уровня октября 2018 года. Новое соглашение будет действовать в первом квартале 2020 года. Следующая встреча ОПЕК+ для определения дальнейшей политики пройдет 5-6 марта 2020 года.

Что ждет рынок нефти в 2020 году

В этом году средняя цена нефти Brent составит в среднем около $64 за баррель. 42 опрошенных Reuters экономиста прогнозируют, что в следующем году средняя цена нефти будет находиться вблизи $62,5 за баррель. К середине 2020 года эксперты предсказали снижение цены до $62,1 за баррель, а к концу года котировки должны вернуться к $62,8 за баррель, следует из консенсус-прогноза.

Ключевыми рисками для рынка сырья в 2020 году будут эскалация американо-китайской торгового конфликта, более быстрый рост поставок из стран, не входящих в ОПЕК, а также прекращение действия соглашения ОПЕК+ и возвращения объемов на рынок, рассказали эксперты Bank of America Merrill Lynch.

В банке прогнозируют снижение цены Brent к $62 за баррель к концу года и до $58 к концу первого квартала 2020 года. В третьем квартале 2020 года нефть подорожает до $62, но к концу следующего года цена снова упадет до $58 за баррель, рассчитывают в Bank of America.

В 2020 году низкий спрос и увеличение поставок из США, Канады, Бразилии и бассейна Северного моря должны поддерживать высокий уровень предложения на рынке, рассказал руководитель направления перспективных исследований Next Generation швейцарской банковской группы Julius Baer Норберт Рюкер.

Политика нефтедобывающих стран, входящих в ОПЕК, пока с трудом реализуется на фоне медленной балансировки рынка и низкого спроса. Кроме того, стоит учитывать, что подъем котировок до $70 за баррель приведет к возобновлению роста добычи сланцевой нефти в США.

«Мы придерживаемся нейтральной позиции по рынку сырья и ожидаем, что в ближайшем будущем цены на нефть сохраняться районе $60 за баррель и опустятся ниже этого уровня в 2020 году», — сообщил эксперт Julius Baer.

В банке Goldman Sachs прогнозируют среднюю цену нефти на уровне $60 за баррель на протяжении большей части следующего года. Спрос на сырье в следующем году может повысить ускорение роста мировой экономики, введение новых правил морских перевозок и более благоприятные по сравнению с 2019 годом погодные условия, сообщили в банке.

Новые правила Международной морской организации (IMO) с 1 января 2020 года запрещают судам использовать топливо, содержащее более 0,5% серы по сравнению с 3,5% в настоящее время. В следующем году новые правила IMO обеспечат дополнительный спрос на мазут с низким содержанием серы, который является продуктом переработки нефти.

Автор: Марина Мазина.

Цены на нефть: на нефтяные рынки прилетел «черный лебедь». Прогноз 2020 — ЭкспертРУ

КНР потребляет нефти сейчас примерно на 3 млн баррелей в сутки или 20% меньше, чем обычно в это время года. Причина такой сильной метаморфозы известна. В резком падении спроса на «черное золото» его главного импортера на планете виноват уханьский коронавирус, негативное влияние которого на глобальную экономику, по мнению экономистов, уже сильнее, чем атипичной пневмонии в 2002-3 годов.

«Это самый настоящий черный лебедь для нефтяного рынка, — уверен Джон Килдафф, партнер в нью-йоркской компании Again Capital LLC in New York, занимающийся торговлей энергоносителями уже более 15 лет. — Надежда на повышение спроса в 2020 году, которая была в первые дни года, исчезла с началом эпидемии. Появление коронавируса заставляет участников соглашения ОПЕК+ действовать. Если они еще больше не сократят добычу нефти, то цены на нее продолжат падать».

Китай, напомним, с 2016 года является крупнейшим импортером «черного золота» на планете. Это означает, что любое изменение в потреблении нефти Поднебесной неизбежно отражается на глобальном нефтяном рынке. Цифра впечатляют: КНР потребляет ежедневно в среднем около 14 млн баррелей сырой нефти, что эквивалентно потреблению Франции, ФРГ, Италии, Великобритании, Испании, Японии и Южной Кореи, вместе взятых!

За последние две недели (после 20 января) цена на нефть марки Brent уже снизилась более чем на 10%. Цена нефти марки WTI вплотную приблизилась к августовскому минимуму прошлого года.

Китайцы только сегодня, 3 февраля, вышли на работу после продленных решением правительства новогодних праздников. За это время авиакомпании многих стран полностью отказались от рейсов в Поднебесную или резко сократили их количество. Китайский центробанк после открытия финансовых рынков в понедельник изо всех сил пытается предотвратить резкое падение ликвидности.

Обвал спроса Китая на нефть уже все отчетливее ощущается на глобальном энергетическом рынке. На прошлой неделе, к примеру, прекратились поставки нефти в КНР из Южной Америки. Сильно замедлились поставки нефти из Западной Африки, традиционного поставщика сырья для китайских нефтеперерабатывающих заводов, на которых все больше накапливается непроданных нефтепродуктов и, в первую очередь, бензина и авиационного топлива. После того, как через считанные дни все резервуары и хранилища на НПЗ будут переполнены, придется сокращать объемы перерабатываемой нефти. По данным Bloomberg, это сокращение может составить 15-20%.

Sinopec Group, крупнейший переработчик нефти в Китае, уже покупает нефти на 13-15% меньше, чем обычно. 9 февраля будет приниматься решение о дальнейшем снижении.

ОПЕК, конечно, не сидит, сложа руки. Нефтяной картель готовит ответ на кризис, спровоцированный уханьским коронавирусом. Сейчас в первую очередь обсуждается возможность проведения внеочередного саммита. Эр-Рияд настаивает на срочной встрече руководителей нефтяных министерств участников картеля в феврале. Напомним, запланированный саммит должен состояться 5-6 марта. По данным Bloomberg, предложение Саудовской Аравии о внеочередном саммите не нашло особой поддержки у России, являющейся наряду с королевством ключевым участником соглашения ОПЕК+. Министры нефтяной промышленности КСА и РФ разговаривали по телефону на прошлой неделе дважды: в четверг и пятницу час и полчаса соответственно.

На этой неделе состоится техническая встреча представителей ОПЕК для оценки ситуации. Информация будет доведена до министров членов картеля, после чего и будет приниматься решение о внеочередном саммите.

В Energy Aspects Ltd. считают, что в Эр-Рияде, который уже снизил добычу до уровня 2014 года, сейчас прорабатывают идею сокращения добычи нефти членами соглашения ОПЕК+ еще на полмиллиона баррелей в день. Естественно, отношение к этой идее неоднозначное. По крайней мере, многие аналитики, пишет Bloomberg, относятся к ней и особенно к размерам нового снижения довольно скептически. Тем не менее, как показывает история, если состоится внеочередной саммит, то вполне вероятно, что на нем будет принято решение о каком-то дальнейшем снижении добычи нефти.

Здесь уместно напомнить, что предыдущие сокращения были достигнуты после продолжительных переговоров и споров. Для начала Эр-Рияду придется долго уговаривать присоединиться к новому сокращению добычи Россию, которая всегда идет на такие меры без особой охоты.

России в 2020 году пообещали нефтяные сверхдоходы — Рамблер/финансы

В ОПЕК готовятся к похоронам своего главного конкурента — американской сланцевой нефти, чей «золотой век» подошел к концу. А в Saxo Bank предсказали рост цен на нефть до 90 долларов за баррель в 2020 году. Оба шокирующих сценария выгодны как в целом для российской экономики, так и для нефтяных и даже газовых компаний России. Но сбудутся ли эти прогнозы?

Сделано сразу несколько шокирующих прогнозов по нефти на 2020 год. В ОПЕК заявили о завершении «золотого века» добычи сланцевой нефти в США. Сланцевая революция, которая привела к неудержимому росту добычи нефти в США, в следующем году начнет сбавлять темпы, пишет Bloomberg.

Поэтому странам ОПЕК и России нет необходимости еще больше снижать добычу нефти, достаточно сохранить квоты на текущем уровне. Этого уже будет достаточно для поддержания и даже увеличения цен на нефть, которые в этом году снова опустились в район 60-65 долларов за баррель. Тем самым, ОПЕК не верит и в амбициозный прогноз Международного энергетического агентства, где ожидают роста добычи нефти в США на 1,2 млн баррелей в 2020 году. В этом сентябре добыча нефти в США достигла исторического пика на уровне почти 17,5 млн баррелей в сутки, это на 1,3 млн баррелей в сутки больше, чем годом ранее.

С другой стороны, датский Saxo Bank, который ежегодно предоставляет шокирующие прогнозы на будущий год, предсказал рост цен на нефть до 90 долларов за баррель в 2020 году.

Во-первых, ОПЕК и Россия, наблюдая замедление добычи сланцевой нефти в США из-за низкой доходности инвестиций, объявят в 2020 году о новом серьезном сокращении собственной добычи. Одновременно следующий этап IPO Saudi Aramco обеспечит желаемую оценку компании для инвесторов за пределами Саудовской Аравии. В итоге рынок нефти будет захвачен врасплох и стоимость нефти марки Brent вернется к 90 долларам за баррель, предсказывают в банке. Стоимость акций «Роснефти» взлетит в итоге сразу на 50%.

Такой резкий скачок цен на нефть будет только на руку России, ведь экспортные доходы вырастут, а при наполненных до краев резервах появится дополнительные возможности для финансирования нацпроектов.

Неужели сланцевой революции в США действительно пришел конец, и мир вернется в следующем году к дорогой нефти?

Все это, конечно, возможно, но маловероятно. В реальной жизни истина, скорее всего, находится где-то посередине.

«ОПЕК ставит под сомнение тот факт, что сланцевая революция, которая длится уже десять лет, это вечная история. Но ОПЕК передергивает, уверяя, что затухание сланцев — это дело ближайших лет. Скорее она выдает желаемого за действительное»,
— считает ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков. «И ОПЕК+ существенно сокращать добычу тоже не будет. Им нет смысла радикально сокращать добычу, чтобы достичь цены на нефть в 90 долларов за баррель, потому что страны верстают свои бюджеты при 60 долларах», — добавляет он.

Сланцевая революция в США создала нового сильного игрока на рынке, с которым приходится считаться. Добыча американской нефти дошла до рекордных 12,8 млн баррелей, тогда как два года назад в США добывали еще 10 млн баррелей в сутки. Во многом именно США виноваты в обвале цен на нефть.

Замедления нефтедобычи в США в 2020 году вполне может произойти. Этого ждут многие: и трейдеры, и руководители нефтяных компаний. «Количество нового оборудования стало сокращаться еще в сентябре, когда сланцевые компании снизили выработку почти на 10% по сравнении с августом. В FracFocus предсказывают падение производства в четвертом квартале на 15% по сравнению с третьим кварталом, а, значит, цифры будут сопоставимы с аналогичным периодом 2018 года», — отмечает Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями.
«Но хоронить сланцевых добытчиков преждевременно, хотя их жизнь в последнее время очевидно стала намного труднее», — отмечает руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.

Замедление темпов роста не означает снижения. Можно привести параллель с китайской экономикой, темпы роста которой замедлились от двузначных до 6,2% в год. Однако многие западные страны завидуют такому росту ВВП Китая, ведь их экономики стагнируют или вовсе уходят в минус.

По словам Когана, проблемы были заложены изначально самой технологией, которая позволяла даже небольшим игрокам стать участником нефтяной «лихорадки», купив небольшой участок земли и привлечь практически «бесплатное» финансирование. До поры до времени это все работало. «Но после того, как цены на нефть понизились и возникли инфраструктурные ограничения в виде нехватки воды, рабочей силы, полной загрузки существующих нефтепроводов, стало очевидно, что планы о выходе на самоокупаемость оказались несостоятельными. Банки готовы „перекрыть кислород“ и ограничить предоставление новых кредитов, что для многих компаний смерти подобно», — говорит Коган.

По данным Bloomberg, ожидается, что впервые примерно за три года кредиторы ужесточат финансовые условия для сланцевиков. Более того, в последнее время некоторые кредиторы уже сократили свои кредитные линии, ограничив сланцевикам доступ к свежему капиталу.

При этом, закредитованность американских сланцевиков колоссальная. По данным WSJ, до конца 2019 года им нужно вернуть банкам 9 млрд долларов, а в ближайшие три года — 137 млрд долларов. «В условиях отрицательных денежных потоков вернуть долги возможно лишь в случае привлечения акционерного капитала, но рынок для таких компаний закрыт», — констатирует эксперт.

Поэтому не исключена волна банкротств сланцевых компаний. Несмотря на это, добыча может продолжить расти, потому что более сильные игроки выживут, и консолидируют отрасль, считает Коган.

«С одной стороны, себестоимость сланцевых проектов снижается благодаря улучшению технологий. С другой, есть факторы, которые ухудшают себестоимость. В частности, усложняется ресурсная база. В 2015-2016 годах, когда цена на нефть упала, сланцевые компании, чтобы выжить, снимали сливки — бурили простые маржинальные участки. Сейчас в разработку вступают более сложные проекты, работать становится сложнее и дороже», — говорит Юшков.

«Сланцевая добыча вряд ли завтра прекратится. Сейчас при 60 долларах она чувствует себя довольно комфортно — это нижняя планка рентабельности американских проектов. Однако, скорее всего, постепенно рентабельность сланцевых проектов будет снижаться. И американским проектам понадобится более высокая цена на нефть», — говорит Юшков.

Парадокс в том, что именно от политики ОПЕК+ во многом зависит выживаемость сланцевых проектов. «Если бы не скоординированные действия ОПЕК+ по ограничению ежедневной добычи в 1,2 млн баррелей, „сланцевой сказке“ еще раньше пришел бы конец»,

— говорит Коган. То есть ОПЕК своим сокращением добычи помогала не только себе, но и американским нефтедобытчикам.

И сейчас вопрос их выживаемости тоже в руках ОПЕК+. «Если там захотят задушить сланцевые проекты, то ОПЕК+ достаточно увеличить добычу так, чтобы цены на нефть оставались на уровне 60 долларов за баррель. Постепенно многие проекты сланцевой нефти в США не выдержат этого, и будут добывать все меньше и меньше», — говорит Юшков.

Однако пока организация играет на стороне сланцев. Сохранение уровня добычи стран ОПЕК+ на текущем уровне при замедлении мировой экономики и добычи сланцевой нефти может привести к росту цен на нефть. А это будет на руку американским компаниям.

Любопытно, что снижение добычи сланцевой нефти сразу отразится на газовых проектах в США, и может даже снизить давление из-за океана на «Северный поток-2». Жаль только, что это не произойдет быстро. Как же это повлияет на американский СПГ?

«Если вспомнить, то сланцевая революция в США началась сначала в газовой отрасли. Когда рост добычи сланцевого газа привел к переизбытку газа и падению цен на внутреннем рынке. Тогда компании, чтобы выжить, перешли на жидкие углеводороды. Сланцевая нефть, это, по сути, газовый конденсат. Жидкими углеводородами, то есть сланцевой нефтью, они зачастую покрывают убыток от сланцевого газа. Поэтому чем меньше будет рентабельность продажи сланцевой нефти, тем большее напряжение будет в газовой отрасли. Когда цены на внутреннем рынке вырастут, то планы по экспорту американского СПГ могут снизиться», — рассуждает эксперт ФНЭБ. А значит, и желание США вытеснить Газпром с европейского рынка любыми нерыночными способами может сойти на нет.

нефть в 2020 году будет дорожать только на форс-мажорах — Рамблер/финансы

МОСКВА, 14 декабря. /ТАСС/. Рынок нефти в наступающем году продолжит оставаться под давлением признаков ослабевающей экономики и низкого спроса. Усилить волатильность могут президентские выборы в США, считают опрошенные ТАСС аналитики. По их прогнозам, котировки нефти в 2020 году преимущественно продолжат оставаться в диапазоне $55-65 за баррель. Резкий рост в районе $70 и выше возможен только в случае обострения военных конфликтов или техногенных, террористических происшествий в регионах добычи, считают эксперты.

Уходящий год выдался насыщенным для рынка нефти. Санкции против Ирана, Венесуэлы, приостановка транзита по «Дружбе» из-за загрязнения хлоридами, наконец, беспрецедентное падение добычи нефти в Саудовской Аравии вследствие ракетных атак на мощности Saudi Aramco в сентябре 2019 года. Все эти события не раз вызывали резкий рост котировок Brent в район $70 и даже $75 за баррель.

Опускалась цена нефти и к $50 за баррель и ниже на тревожных новостях о торговых противостояниях между США и Китаем и предсказаниях скорой рецессии в глобальной экономике и, как следствие, замедлении темпов потребления нефти в мире. Впрочем, большую часть года котировки балансировали в районе $60-65 за баррель, поддерживаемые ограничительной политикой в добыче стран ОПЕК+.

Кризис и выборы

Ожидание возможной рецессии продолжит сдерживать цены на нефть и в 2020 году, говорит директор отдела корпораций агентства Fitch Дмитрий Маринченко. «Между темпами роста мировой экономики и темпами роста спроса на нефть очень тесная корреляция. Замедление экономического роста может оказать влияние и на физический рынок», — поясняет он. Однако прогноз неутешительный. Текущее состояние мировой экономики можно назвать скорее «полуобморочным», несмотря на усилия Центробанков по снижению ставок и вливанию ликвидности, считает аналитик «Финама» Сергей Дроздов. Реальный кризис может обвалить рынок, говорит он. Давить на цену нефти продолжит и растущий объем добычи в странах, не входящих в ОПЕК, и, прежде всего, в США, добавляет вице-президент агентства Moody’s Артем Фролов. При отсутствии шоков эксперты ожидают, что среднегодовая цена на Brent будет находиться на уровне $55-65 за баррель. Впрочем, для усиления волатильности на рынке все шансы есть, отмечает Дроздов. В первую очередь, этому будут способствовать президентские выборы в США. «Скорее всего, оппоненты президента Дональда Трампа усилят на него давление. И угроза проведения импичмента будет раскачивать мировые рынки», — полагает он.

В случае же победы Трампа на выборах торговые разногласия могут вспыхнуть с новой силой, допускает Дроздов. «На мой взгляд, эта война не закончится. Перемирия будут, но это видимость. Если Трамп победит на выборах, то он возьмется за Китай уже более серьезно. Сейчас ему невыгодно расшатывать биржи, особенно американские. Но как только он станет президентом, я думаю, все поменяется», — считает он.

«Резкий рост цен на нефть возможен из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, например, повторения недавних атак в Саудовской Аравии», — рассуждает Маринченко. «Взлет цен до $70 за баррель возможен на приступах какого-нибудь очередного оптимизма или техногенных происшествий по аналогии с атаками дронов, которые теперь нельзя в исключать в будущем», — соглашается Дроздов.

Решения ОПЕК

В начале декабря страны — участницы Венского соглашения о сокращении добычи, известные как альянс ОПЕК+, договорились дополнительно снизить добычу в течение первого квартала на 0,5 млн б/с к действующей квоте в 1,2 млн б/с. При этом Саудовская Аравия добровольно сократит добычу еще на 0,4 млн б/с к своей квоте, тем самым доведя общее сокращение до 2,1 млн б/с с января по март 2020 года.

Именно решение ОПЕК+, а не проведенное в эти же дни IPO Saudi Aramco, ставшее крупнейшим в истории, поддержало нефтяные котировки, которые на этом фоне выросли с $60,7 до $64,5 за баррель, считают эксперты.

По мнению Дроздова из «Финама», само IPO, привлекшее $25,6 млрд, никакого влияния на котировки оказать не могло. «Отчасти рост цен на нефть в декабре поддерживается решением ОПЕК+. С другой стороны, мировые биржи сейчас охвачены оптимизмом по поводу завершения первой фазы торговой сделки между США и Китаем. Но как только этот оптимизм уйдет, мы сразу увидим коррекцию во фьючерсах на Brent и WTI», — считает он.

Маринченко из Fitch согласен. «Саудовская Аравия будет продолжать усилия по поддержке цены не столько из-за IPO, сколько из-за довольно высокой цены фискального равновесия — выше $80 за баррель», — говорит аналитик.

По прогнозу МЭА, опубликованного в пятницу, несмотря на усиление сокращения добычи странами ОПЕК+, переизбыток предложения на рынке нефти в начале 2020 года сохранится. На этом фоне, полагают собеседники ТАСС, странам альянса ничего не останется как продлить договоренности об ограничениях после марта. В противном случае цены могут рухнуть к минимумам 2016 год — $30 за баррель, полагают эксперты.

Видео дня. Жилье в России может подорожать на четверть

Читайте также

Перспективы рынка нефти в 2020 году

Еще до начала торгов в 2020 году президент Дональд Трамп скормил рынку «китайского быка».

В канун Нового года президент объявил, что долгожданная предварительная торговая сделка между Вашингтоном и Пекином будет заключена через две недели. «Я подпишу очень масштабную и всеобъемлющую первую фазу торговой сделки с Китаем 15 января», — написал Трамп в Twitter своими авторскими заглавными буквами.

«Церемония пройдет в Белом доме. На ней будут присутствовать высокопоставленные представители Китая. Позже я поеду в Пекин, где начнутся переговоры по второй фазе!» сказал он, закончив обычным восклицательным знаком.

Твит Трампа не смог поддержать цены на нефть

Учитывая то, насколько воодушевлен был Трамп в отношении предстоящей сделки, эта новость должна была привести к резкому скачку цен на сырую нефть и началу мощного ралли.

WTI

WTI

Тем не менее американская нефть упала в последний торговый день 2019 года на 62 цента (1,0%) до 61,06 доллара за баррель. Лондонский бенчмарк Brent скинул 67 центов (также около 1,0%) до 66,65 доллара за баррель.

Нефть продемонстрировала сильный месячный, квартальный и годовой прирост

Несмотря на это падение, американский сорт сырой нефти за декабрь вырос на 11%, что стало самым сильным показателем с января.

Brent

Brent

за декабрь выросла на 7%, чего не наблюдалось с апреля. За год WTI подорожала на 34%, а Brent — на 24%. Для обеих марок это стало крупнейшим приростом с 2016 года.

Итак, почему быки и их новостные торговые роботы игнорировали новогодний твит Трампа о Китае? Разве это не те новости, которых рынок ждал весь год? Торговая война сдерживала рынок и даже провоцировала распродажи, несмотря на всю геополитическую напряженность и дефицит поставок.

Учитывая важность Китая как крупнейшего импортера нефти и главного покупателя американской нефти (по крайней мере до тех пор, пока в середине 2018 года не разразилась торговая война), не должна ли первая фаза сделки привести к росту нефти 31 декабря, что было бы символично для ее ралли 2019 года?

И да, и нет.

Море ажиотажа и никаких подробностей

При всей шумихе, окружающей подписание первого этапа сделки, следует помнить, как долго он согласовывался. Цены на нефть, по факту, свободно росли в течение всего четвертого квартала, после того как в октябре президент Трамп дал рынкам надежду на сделку между Вашингтоном и Пекином.

Ралли Уолл-стрит в конце года также было вызвано ожиданиями соглашения, поскольку Трамп и его коллеги (в том числе экономический советник Белого дома Ларри Кадлоу, торговый представитель Роберт Лайтхайзер, министр финансов Стивен Мнучин и министр торговли Уилбур Росс) доили рынки потоком абстрактных новостей, не говоря при этом ничего конкретного.

Только за четвертый квартал цены на нефть выросли на 13%. Это солидный результат для торговой сделки, чьи детали еще не известны рынкам, кроме обещания Трампа о том, что она будет «масштабной и всеобъемлющей». Президент вообще любит использовать эти прилагательные.

Это не означает, что цены на нефть не будут расти в течение следующих двух недель.

Нефть может сохранить положительную динамику на торговом оптимизме

Рынок может укрепиться, принимая во внимание тот факт, что Трамп в некоторой степени развеял опасения касательно экономических перспектив Китая и спроса на нефть.

Данные, опубликованные на прошлой неделе Национальным бюро статистики Китая, показали значительный рост прибыли промышленных предприятий в ноябре (совокупный показатель вырос на 5,4% в годовом отношении). Это серьезное улучшение по сравнению с падением на 9,9% г/г в октябре.

Восстановление произошло вслед за улучшением данных по промышленному производству и розничным продажам в ноябре, что подкрепило идею о восстановлении экономики. Более примечательно, что ноябрьское улучшение макростатистики предшествовало декабрьским новостям о первом этапе торговой сделки с США.

Китайские нефтеперерабатывающие заводы также были рекордно загружены в течение большей части этого года, во многом благодаря введению в эксплуатацию новых мощностей независимыми компаниями, которых часто называют «чайниками». В марте агентство Bloomberg сообщило, что в этом году объем переработки вырастет почти на 900 000 баррелей в сутки и продолжить стимулировать спрос.

Китай также может оказать давление на рынок

Но Китай может поставить под угрозу ралли нефтяного рынка.

По сообщению Reuters, первый набор квот на экспорт нефтепродуктов для этого года на 53% больше, чем в 2019 году. Квоты в 28 миллионов тонн, вероятно, усугубят и без того серьезный избыток нефтепродуктов на азиатских рынках, который уже сказался на прибыли НПЗ. Эти квоты могут ударить по быкам.

Нефтяному ралли 2019 года во многом способствовали ограничительные меры Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). С января возглавляемая Саудовской Аравией ОПЕК (и союзники картеля во главе с Россией) пыталась снизить добычу на 1,2 миллиона баррелей в сутки. В декабре, когда срок действия этого соглашения истекал, ОПЕК+ заявила, что с начала 2020 года ограничит добычу на 2,1 миллиона баррелей в сутки.

Несмотря на ужесточение ограничительных мер, способность ОПЕК+ поддерживать цены на нефть в 2020 году может оказаться под угрозой из-за сланцевой индустрии США. В то время как добыча сырой нефти в США в 2019 году достигла рекордного уровня в 12,9 млн баррелей в день, добыча сланцевой нефти, на которую приходится более половины этого объема, была несколько сдержанной. Американские производители сократили число активных буровых установок до 677 по сравнению с 885 на конец 2018 года (на 24%).

Не стоит сбрасывать со счетов сланцевую индустрию США

«Основной причиной 24%-го снижения буровой активности в США была ценовая неопределенность, которая сохранялась в середине года», — сказал Джон Килдафф, основатель нью-йоркского энергетического хедж-фонда Again Capital. WTI колебалась между 50 и 55 долларами в течение большей части летних месяцев, оказывая давление на рынок в целом.

Килдафф заявил, что после решения ОПЕК ужесточить ограничительные меры, компаниям США понадобится некоторое время, чтобы открыть вентили и нарастить добычу.

«Учитывая текущую динамику цен, можно ставить на то, что сторона производства столкнется с вызовом в будущем».

Килдафф добавил: «WTI дороже чем по 60 долларов за баррель очень, очень выгодна американским компаниям, добывающим сланцевую нефть».

Согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА), расположенного в Париже, поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, в 2020 году вырастут на 2,1 миллиона баррелей в сутки.

Избыток нефти может составить 900 000 баррелей в сутки

В то же время, по данным Управления энергетической информации США, мировой спрос на нефть в следующем году увеличится на 1,2 миллиона баррелей в сутки. Это означает, что образуется избыток в 900 000 баррелей нефти со стороны ОПЕК, так и стран, не входящих в картель, и эта ситуация может нивелировать усилия ОПЕК+.

«На рынке по-прежнему наблюдается устойчивое производство сырой нефти в США, Канаде и Бразилии, что может привести к переизбытку поставок в 2020 году», — говорится в недавнем отчете аналитического центра Института международных финансов.

В докладе, подготовленном группой, возглавляемой Гарбисом Ирадяном (главным экономистом Института по Ближнему Востоку и Северной Африке), прогнозируется увеличение мировой добычи на 1,9 млн баррелей нефти в сутки в 2020 году. Более половины этого объема придется на Соединенные Штаты. Хотя рост предложения составит чуть менее 2% от общего объема, рынок нефти всегда сбалансирован, поэтому даже небольшие изменения баланса могут оказать существенное влияние на цены.

Геополитика может спасти «быков»

Но у нефтяных быков может быть туз в рукаве: геополитическая напряженность.

В минувшие выходные американские военные нанесли воздушные удары по поддерживаемой Ираном группировке «Катаиб Хезболла». Разгневанные воздушными ударами, в среду протестующие пошли на штурм посольства США в Багдаде, хотя и были вынуждены отступить после того, как США разместили дополнительные войска.

«Геополитические факторы риска должны оказать поддержку нефти», — сказал Фил Флинн, аналитик Price Futures Group, который, как правило, выступает на стороне «быков».

Author: admin

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *